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头条:多空纠缠节后钢市巨震400+ 何时走出震荡

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-06-18  浏览次数:0
核心提示:钢市概述节后归来,国内钢市始终处于震荡区间。受各地安全事故频发影响,全国安全大检查升级,利好原料端。
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  钢市概述

  节后归来,国内钢市始终处于震荡区间。

  受各地安全事故频发影响,全国安全大检查升级,利好原料端。本周铁矿石、焦煤、焦炭最高分别触及1253.5元、2067.5元和2820元高点,创出一个月以来新高,成材端整体偏于弱势震荡,低点与节前相比振幅最高达到400元以上!

  市场运行依然围绕国内外宏观、微观政策及消息面多空纠缠与转换的变化而反复区间内波动运行,市场预期亦不断碰撞与变化,与实际的淡季预期基本面反倒关联不是太大。

  国际方面对资本市场影响较大的是美联储最新政策动向,随着“由鸽转鹰”迹象的初步显现,美联储货币宽松时代基本面临结束,未来加息日程最早或将提前至明年,加息路径点阵图显示,到2023年底美联储将加息两次。

  受此影响,美元大幅飙升,以原油、铜、铝、锌及黑色系等为代表的大宗商品一度加速暴跌,伦铜期货应声重挫,9500美元险些失守,市场避险情绪一度升温。

  但另一方面,市场对于未来经济继续上升的预期亦在加强,尤其国内市场政策面支撑明显,随着利空情绪的消化,期现价格一度触底反弹,市场成交低价呈现放量。

  国内方面大基调是维稳,一个是七一百年党庆安全维稳,一个是产业端价格维稳,对暴涨暴跌容忍度依然存在底线。

  因此,环保限产、安全检查与各部委对大宗商品的监管调控之声此起彼伏,成为近期的常态。

  受此影响,周末期现市场价格冲高回落再度上演,但总体“上有顶、下有底”的模式依旧是主导行情。

  预测

  下周即将进入六月的尾巴,市场能否走出震荡市呢?

  目前来看,市场面临的主导因素依然没有改变,消息面及政策面的多空扰动仍将存在,至少七一前市场各方面神经依然紧绷而敏感。

  且随着七一的临近,国内安全大检查、回头看及限产在范围和力度方面有向全国扩大化和趋严的迹象,山东、山西、甘肃、陕西、贵州、广西、湖北、河北唐山等多地相继发布停限产或安全检查、整顿等通知。

  周末,市场传言工信部压缩粗钢产能2000万吨的文件即将于7月执行的消息迅速出圈,与前期略有不同的是涉及城市以2+26为主,但尚未见到文件,后期需动态关注是否属实、何时落实以及具体的执行情况等等。

  此外,国家发改委与市场监管总局开展大宗商品价格调控监管联合调研,重提将密切监测煤炭等大宗商品价格走势,排查异常交易和恶意炒作,严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为,维护正常市场秩序。同时,按照刚出台的《重要商品和服务价格指数行为管理办法(试行)》,规范做好大宗商品价格指数编制和发布工作。

  从高层的态度看,在维护市场自身运行的前提下,有保有压,不放任仍是主基调,对于市场炒作将起到降温作用。

  需求方面,随着高温雨季日渐明显,淡季预期将逐步加强。从本周起,国内库存以全面转为升库,预示库存拐点真正到来。

  据兰格钢铁网统计:6月18日国内重点城市钢材库存突破至1267.21万吨,比上周增35.06万吨,周增幅2.84%,本周库存量比去年同期低2.69%。其中建筑钢材库存775.58万吨,比上周增19.71万吨,周增幅2.6%,比去年同期低9.33%。板材增幅在1%-5%之间,且均高于去年同期水平。

  钢厂方面,6月18日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量672.4万吨,比上周增51万吨,周环比增8.2%,增速继续加快。伴随淡季需求持续放缓以及麦收梅雨、资金大考月工程回款等不利因素,市场库存仍将继续上升,将对对价格形成一定压制。

  综合来看,国内钢市多空因素纠结,区间震荡暂未明显打破,总体或将偏于弱势震荡,考虑到成本以及政策端支撑,市场底部空间不会特别大。

  期货市场

  

  期货点评:18日,螺纹钢2110收5061,涨0.16%,增仓1721手。热轧卷板2110收5347,涨0.72%,减仓15002手。焦炭2109收2693.5,跌0.86%,减仓6687手。铁矿石2109收1203,跌0.17%,减仓7965手。

  钢铁现货

  钢坯

  本周(6.15-6.18)钢坯出厂价先抑后扬,截止到今日主流钢坯资源报4960元/吨(迁安地区钢厂出厂价),较端午节前降50元/吨;现货市场表现欠佳,下游成材市场较节前小幅下调。

  当前环保督查依旧严厉,钢企检修情况增多的同时,利润也在不断收缩,钢企端少量刚需补库,对原料整体补库意愿较低,且有继续压价的意向,市场观望情绪发酵。进入六月淡季,北高温南梅雨,下游工地开工率逐渐走低,终端用户多按需采购,中间商操作多以出货为主。受下游轧钢企业利润倒挂影响,钢厂采取轧线停产检修的方式来规避风险,钢坯需求因此减少,从而导致本周唐山钢坯直发成交持续偏弱,加上期货方面盘面走势不佳,市场悲观情绪加重,看空心态占主导,且近期雨天影响交通运输,也成为了行情下行的因素之一。下游出货困难现象明显,厂家对钢坯采购多按需为主,需求释放有限,但考虑到当前钢坯自身供需关系未发生改变,市场依旧处于供小于求的局面,同时在成本端方面继续施压的背景下,钢厂不会低于成本线出售资源,因此钢坯底部支撑仍存。故预计下周钢坯价格震荡偏强。

  钢坯库存方面,今日唐山地区主流仓储库存总量为18.19万吨,较昨日减少0.29万吨,相较上周五减少0.47万吨。目前下游钢坯需求缺口仍然存在。

  钢坯日需求方面,据兰格云商调研监测,钢坯当日(6月18日)需求量为7.26万吨,较上期(6月11日)减少0.58万吨。截止6月17日统计唐山30家型钢厂42条生产线,停产或检修10条,开工率为74.5%,较上周同期降0.9%。调坯轧钢厂多数处于正常生产状态,因此钢坯需求量尚可。

  建筑钢材

  从基本面来看,本周全国重点城市建筑钢材库存由降转增,华北、中南地区增幅较大,周环比分别增加9.35万吨、5.09万吨;而其他地区基本都在小幅增库,华东地区周环比增加3.40万吨,西南地区周环比增加2.37万吨。从基本面看,传统淡季逐步显现,下游需求释放缓慢。

  供应方面,由兰格钢铁网统计的钢厂高炉开工率来看,一直处在82%的生产状态。而由于现货的成交不畅,价格持续阴跌,导致钢厂利润压缩。而库存方面也由降转增,市场逐步进入累库的进程。再者原料方面持续高位,现货价格仍有支撑。国家对大宗商品价格管控依旧严格,即将临近建党100周年,国家对企业安全生产以及环保限产管控趋严。

  短期看,现货价格成本有支撑,而季节性、阶段性的需求趋弱,导致下游刚需采购,需求释放放缓。综合上述分析,预计下周国内建筑钢材市场或窄幅震荡。

  板材

  热轧:6月18日国内重点城市热卷价格主稳个调,据兰格云商平台监测数据显示,现5.5mm普卷平均价格为5504元(吨价,下同),较上个成交上调23元,较上周同期下降30元,较上月同期下调662元。现重点城市方面,天津涨20报价5440元,上海涨30报价5520元,乐从涨50报价5410元。

  从钢厂方面来看,兰格云商平台监测的全国热轧卷板钢厂产量有小幅下降,钢厂库存均较上周同期均有小幅上升,钢厂利润进一步被压缩,具体相关指数表现为:本周35家样本钢企热卷产量321万吨,比上周同期减少1万吨;目前全国35家钢企热卷厂内库存99万吨,较上周增加1万吨。其中华北11家钢企热卷厂库23.6万吨,周再问你个3.5万吨;东北4家钢企热卷厂库3万吨,周增1.8万吨。热卷利润较上周同期减少近300元。

  本周期货运行在周初的走低之后,临近周末有所回升,一定程度刺进了市场回暖,现货价格跟随上调,但是宏观层面的稳定大宗商品价格政策将控制市场价格的大幅变化,以及后期对粗钢产量的控制将会导致热卷价格持续走向高成本低利润的境地,进入淡季之后实际需求也是明显趋弱状态,现在供需在向低弱状态持续便宜,预计短期,全国热卷市场将会持续窄幅震荡运行。

  中厚板:综合来看,本周国内中板报价呈现先跌后稳迹象,周初因端午3天小长假影响,部分终端企业开工率偏低,加之淡季需求低迷,批量备货操作较少,且节日期间河北省个别区域环保限产政策放松,期现市场一度呈现弱势下滑走势,随后几日因多空消息相互博弈,大部分商家观望情绪发酵,除个别大户抛售套利外,普遍以让利出货为主,截至周四,美联储传出消息,计划窄幅上调准备金利率,但长远计划仍以货币宽松为主,消息传出后,大宗商品市场逐渐开启回暖迹象,截止今日发稿,期货主力市场有明显震荡趋强迹象,现货商家报价普遍止跌企稳。

  至于市场方面,追踪本周国内中板库存来看,本周国内社会库存量约为108.78万吨,较上周同期小幅增长4.86万吨,30家中板钢企厂内库存约为35.33万吨,较上周同期小幅下降1.9万吨左右,而本周追踪样本钢企开工情况来看,除大部分企业仍保持满产状态外,只有个别企业因利润因素调整自身产能,总体产能利用率较上周同期小幅下降1个百分点左右。后期来看,6月份淡季市场氛围浓厚,商家多稳健操作为主,近期利好消息也未能带动商家盲目跟涨,另外时至月中,因近期全国整体成交偏弱,已有部分商家担忧库存及资金压力,考虑到下周将临近月底结算日期,不排除有部分商家为追求出货扩大让利空间的可能,有鉴于此,预计下周国内中厚板市场价格或持续盘整运行为主。

  冷轧:本周全国冷轧板卷价格小幅下调,整体成交欠佳。据悉,华北地区本周冷轧板卷价格弱势运行。环保限产炒作情况再次发酵,但基于限产天数有限,一旦恢复生产,市场价格回归基本面,高温麦收,梅雨季节影响,需求偏弱的情况下,价格下行为主。铁矿、煤矿安全检查越发趋严。据贸易商反馈,节后市场整体成交欠佳。华东地区本周冷轧板卷价格下调运行为主。相关热卷期货价格持续泛绿,商家心态较为悲观。

  市场方面,据贸易商反映市场成交较为清淡,冷轧大户出货在700吨左右,下游客户反映,期货价格泛绿,后期仍有下跌空间,目前仍已按需采购,观望价格走势为主。南北价差持续收窄中,需求缺乏跟进,资源基本是有价无市。钢厂方面,目前各大钢厂出台期货价格政策,冷轧板卷基本维持不变。

  整体来看,预计下周国内冷轧价格震荡趋强运行。

  带钢:本周带钢整体呈现下行态势,其中唐山地区小窄带价格较上周同期下降70元/吨,华北地区主流355系钢厂较上周同期下降70元/吨,华东地区较上周同期下降超过百元,华南地区较上周同期下降40元/吨。

  期货走低以及淡季的弱态需求使得市场整体成交都显疲态,南方雨季使得工地开工情况受到影响,下游架子管恰逢传统淡季需求薄弱,只有少量按需采购,带钢价格上行困难,虽然本周后半期期货有所上行,但是对现货的提振较为有限。高开工及低需求使得本周库存持续上涨。虽然多地开始限制产能及原料端的减限产并没有对带钢现货市场起到明显利好推动,政策面对大宗商品价格的从严控制仍旧是主流压力。现在原料端的坚挺极大压缩了钢厂利润,调坯厂已经有部分倒挂现象,厂家不愿降价,稍有利好便会接机强势涨价,现在利好利空相互博弈,预计短期来看,带钢价格将会持续震荡运行为主。

  涂镀:本周涂镀价格震荡下行。周初期,热卷黑色系期货大幅下跌,民营镀锌价格跌50-90元,国营资源跌价幅度较小。周中期,涂镀价格继续下行,国营钢厂资源部分补降超100元。周后期,期货反弹,民营钢厂镀锌价格小幅上涨10-50元,国营资源止跌。

  成交方面,整体成交受阻,六月是传统淡季,高温麦收以及南方梅雨季节影响,需求端走弱明显,即使期货市场有所反弹,但现货市场涨价幅度有限,止跌为主,且成交整体不佳,天津地区大户出货量仅400吨左右,远低于正常水平。生产方面,本周镀锌开工率89%,彩涂开工率75%。

  钢厂方面,宝钢、鞍钢、首钢出台7月份期货价格政策,整体以稳中回落为主。原料方面,安全检查较多,临近七一庆祝活动,矿山停工较多,短期仍然看多。进入下旬,商家资金压力加大,为回笼资金,部分商家选择加大优惠力度出货。

  整体来看,预计下周国内涂镀价格弱势震荡为主。

  管材

  焊镀管:管厂面:本周焊管、镀锌管管厂价格窄幅盘整,截至6月18日,唐山地区主导管厂实际成交价4寸(3.75mm)焊管5450-5550元,镀锌管出厂6000-6250元,利润空间再度压缩。端午小长假期间,工人倒班,生产节奏放缓,而且节后在统计管厂日均出货量走弱至2.3000吨,产能利用率继续控制在80%左右。市场方面,现各地4寸(3.75mm)焊管5400-5900元,镀锌管6100-6700元,部分资源随管厂优惠政策走低100-200元,南北价差收窄,但淡季效应持续深入,国内在统计贸易商日均成交量较节前下滑7.15%。

  预测:本周临近七一,原料方面部分地区安全检查频繁且有趋严迹象,高成本态势持续;钢厂及加工企业利润快速压缩,开始控制生产节奏,但原料中宽带钢唐山仓储库存43.25万吨,周比增加5.64万吨,库存较去年同期高30万吨左右,出货压力明显。面临淡季需求,部分管厂实行百元以上优惠政策,目前南方雨水天气正盛,收效甚微,预计下周前半周焊镀管价格随政策继续下滑,幅度50-100元。

  无缝管:本周国内无缝管价格下跌幅度有所扩大,多数地区下跌100-150元。其主要是前期高价资源消化多半,低价资源抵达市场,高价资源向低价靠拢。当前市场贸易商短期内多持看跌态度,不过多存货,持稳操作。市场需求较明显收量,商家出货速度放缓,据各地无缝管贸易商反馈,除个别地区部分大户前期有库存支撑下,操作空间较大,出货尚可,有利润空间,多数商家出货仍然较弱。

  本月下旬以来各地接单量较5月明显偏弱,商家采购积极性偏低,主要由于近期下游市场需求不足,导致后期信心下降。但当前个别厂家仍有挺价意愿,尝试拉涨价格刺激出货。综合来看预计短期内无缝管市场价格仍会维稳下调运行。本周磐金出厂下调50元,临沂、聊城地区管厂下调100-150元,中等热轧管主流出厂价格5750-5850元。在需求不济的背景下,短期内无缝管市场还有走低预期。

  型材

  本周国内型材价格继续下探。从成本端来看,周内唐山钢坯高位5060,低位4940,较节前累跌70元/吨,唐山型材累跌30-70元不等,鞍山宝得厂价累跌130元/吨,传洋、冀丰、兆博、午汲等周边钢厂价格也有不同程度走低,需求淡季,成本支撑下滑,本周国内型材价格全面下跌。

  下周预测:

  1、铁矿石原料价格依旧强势,钢厂利润受到挤压,成本支撑作用显现。

  2、宏观经济数据不乐观,5月制造业、固投、工业增加值、房地产等经济数据均增速放缓,终端需求逐渐进入淡季。

  3、南方部分地区已提前进去梅雨季节,加之广州疫情影响,节后需求呈现萎靡状态。

  4、5月国内粗钢产量再创新高,钢厂、现货库存增加,表观需求减少,数据相对市场利空。

  5、近期唐山调坯轧钢厂又开始炒环保,不过因亏损,部分钢厂已停产,开工率下滑,利空钢坯。

  综合来看,当前钢价是上有压力,下有支撑,但鉴于基本面偏弱,预计下周国内型钢市场价格继续震荡走弱。

  优特钢

  本周国内优特钢市场价格继续下跌。整体成交较差,终端贸易商整体反应本周成交不好并且库存有所上升。下游终端企业仍以按需采购为主,采购意愿较低,部分客户反应下游企业订单减少,部分项目有出现延期的情况。钢厂方面:今日常州东方对优特钢下调60元,山东鲁丽对圆钢上调20元,其他钢厂暂稳。短期来看整体行情还是以偏弱势为主。

  预计下周国内优特钢市场价格将以弱势下行为主。

 
 
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