红警攻略 https://www.hongjing520.com/strategy/

　　钢材

　　持续下行后，现企稳迹象

　　逻辑：宁夏2021-2022年冬春季部分工业行业开展错峰生产，2021年12月1日-2022年3月10日，钢铁、铁合金和焦化等企业由各市结合实际实施限产或停产。 河南生态环境厅发布河南省生态环境分区管控总体要求(试行)，严格依法依规落实减量置换要求，置换后新上项目装备高炉不低于1200立方米，炼钢转炉不低于100吨，电炉不低于100吨(合金钢50吨)，推动炼钢、炼铁主体装备大型化。Mysteel预估11月中旬粗钢产量环比上旬继续下降，全国粗钢预估产量2445.74万吨，日均产量244.57万吨，环比11月上旬下降1.52%，同比下降16.82%。成材昨日冲高回落，阳线收盘，连续第二个交易日收红。随着部分钢企出现亏损现象，价格有企稳迹象。但需求弱仍是抑制钢价的主要原因，关注反弹持续性。尝试螺纹1-5正套可行性。

　　操作提示：短线观望，逢高试空。尝试1-5正套可行性。

　　风险因素：政策持续收严(上行风险)；需求实际情况不及预期(下行风险)。

　　铁矿石

　　供需宽松预期不变铁矿石短期技术反弹

　　逻辑： 终端需求趋弱且板块估值重心下移，短期需求端保持偏弱态势不变，供给端受矿价下跌挤出部分高价资源但整体维持中高水平且供给端变动速度缓慢，短中期铁矿石供需宽松格局预期保持不变，临近换月，2205合约交割标准调整将进一步降低估值重心。

　　供应方面，主流矿山整体发运保持中高水平，短期小幅回落，中期继续回升仍有空间。Mysteel(11月15日-11月21日)Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2578.3万吨，环比增加422.4万吨；澳洲发运量1819.1万吨，环比增加271.7万吨；其中澳洲发往中国的量1529.6万吨，环比增加240.1万吨；巴西发运量759.2万吨，环比增加150.7万吨。(11月15日-11月21日)中国45港到港总量2462.2万吨，环比增加108.1万吨；北方六港到港总量为1127.2万吨，环比减少49.5万吨。

　　需求方面，铁矿石需求持续低位，粗钢压减政策严格执行，“2+26”城的采暖季限产要求产量同期下降30%，叠加采暖季因素，预期中短期均将维持偏弱趋势。(11月19日)Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.34%，环比上周下降1.24%，同比去年下降16.11%；高炉炼铁产能利用率75.35%，环比下降0.38%，同比下降16.29%；钢厂盈利率42.86%，环比下降6.93%，同比下降49.78%；日均铁水产量201.98万吨，环比下降1.02万吨，同比下降41.95万吨。

　　库存方面，需求受压减政策影响持续偏弱，库存近期加速累积，中期供给增加预期不变，受秋冬季限产趋严影响补库驱动较弱，预期中短期供需仍将持续转向宽松。(11月19日)Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15106.19，环比增100.49；日均疏港量289.75增17.9。分量方面，澳矿7079.56降38.99，巴西矿5312.42增124.42，贸易矿8892.00增104.5，球团377.07降7.79，精粉1085.84降30.87，块矿2339.21降16.46，粗粉11304.07增155.61；在港船舶数167条降11条。(单位：万吨)

　　交易提示：逢低卖出看跌期权增强做空收益

　　风险提示：限产政策严格执行(下行)、终端需求超预期走弱(下行)；主流矿山发运不及预期(上行)、限产政策执行不及预期(上行)。

（文章来源：中钢期货）

文章来源：中钢期货

上一篇：

下一篇：