布谷医生

　　经历了近1个月的调整，A股再一次站上了3600点，不少优秀的基金也从节后的那波大跌中走了出来，让投资者小赚了一笔，但不少投资者又开始犹豫了，“之前卖早了踏空了，还能上车吗”“为什么3600点我的基金还是没赚钱”“已经盈利了不少，要不要止盈？”……

　　其实，对基金投资来说，最好的方式就是选择业绩优异的基金长期持有。短期的波动在时间的长河里微不足道，时间的力量会让你的坚持闪闪发光。

　　一、3600点买基金晚吗？

　　面对当前市场情况，投资者肯定想问，现在的点位高吗？还能投资基金吗？

　　实际上，追溯过去10年间上证指数达到3600点附近的位置，统计从当时开始持有偏股混合型基金指数三年后的收益情况。在上证指数3600点位置开始投资偏股混合型基金指数，基本上都能取得不错的正收益。虽然三年间不乏有一些波折，投资者很难确保在买入后立马盈利，但只要“长期在场、长期投资、长期持有”，最终都能实现长期投资的成功。

　　那么投资者又要问了，到底长期，是多长呢？

　　对于基金投资人而言，普遍会认为六个月、一年是短期投资，而长期投资期限并没有确定的答案。如果我们将投资收益翻倍作为投资目标，当年化复合收益率15%，需要5年的时间。

　　对于不同的投资目标，长期投资的期限不尽相同。通常一些专业评价机构在对基金历史业绩做出评价时，会将3年以下的表现定义为短期表现，3年以上的表现定义为中长期表现。

　　从基民收益的角度来看，3年也是比较接近中长期获取正收益的合理期限。

　　二、为什么3600点了基金还没有赚钱

　　其实最近的行情虽然指数单边上涨，但很多股票却没有涨，特别是一些白马蓝筹股，也使得不是基金还在年后的坑里没有爬出来，不少投资者也表示自己没赚钱，只是看了个寂寞。这就要找原因了，是基金没有踩准热点，还是自己的操作有问题。

　　1、狂追热点：追热点行业基金和明星基金，谁火买谁，却对分散配置一无所知，白酒火全买白酒，芯片火全买芯片，一旦火势不再，只剩一曲凉凉。

　　2、资产乱配：对股权、债券、另类资产之间未进行合理配置，所求非所买，风险承受能力低却买了一仓股票，想要高额收益却屯了各类债基。

　　3、频繁操作：只会一味追涨杀跌，在市场大热时加仓，在市场下跌时不能通过坚持定投或低位补仓的方法来摊低成本，反而一心止损，只能是“扶着墙”黯然退场。

　　4、持有时间短：想要落袋为安，短线频繁买卖，不仅收益不明显，还会产生不菲的手续费，给基金赚钱做了贡献，自己却只能眼睁睁地看着到手的钱飞了。

　　巴菲特曾经说过：“如果你不愿意持有一个股票10年，那么你连10分钟都不要持有”。放弃一夜暴富的贪念，你需要接受基金定投所带来的平均收益。要知道，在证券市场的漫长历史上，能够跑赢指数的人寥寥无几，大多数人都归属于70%的亏损者，稍微聪明点的人归属于20%的不赚不亏的群体，而只有10%的人是盈利的。因此，如果坚持拿住基金的人很有希望在漫长的投资生涯中成为那10%的幸运儿，这样的结果还能不满意吗？

　　总之，价值投资的综合收益肯定要好于题材炒作，长期盈利的投资大师绝大多数都是价值投资者，这也是投资者避免赚了指数不赚钱的关键所在。

　　守住优秀基金，守住和自己相适配的基金组合，相信优秀基金经理的专业力量，想要回血，我们需要更多一些耐心等待。

　　三、要不要止盈？

　　关于赎回止盈，建议大家在做决定之前，先问问自己两个问题：1。 是否看好中长期行情？2。 基金是否发生重大变化？

　　是否看好中长期行情？

　　对基金投资来说，最好是拿不需要急用的“长钱”进行长期投资，因为时间的力量不可忽视，复利是投资最大的“奇迹”，所以应着眼于长远，关注中长期行情。那么，在止盈前可以问问自己，是否看好中长期的市场行情？如果不看好，可以落袋为安；如果看好，那么建议大家就不要“折腾”了，毕竟每一次申赎都有交易成本。而且，既然是看好，那么未来总归要回到资本市场，我们是否能准确预判该什么时候回来呢？这其实是很难做到的。看到市场跌得多了，大概率不敢买入，错失低位布局的机会；看到市场涨得多了，可能一股脑进来，拉高投资成本，也许比现在拿着不动的持有成本更高。

　　基金是否发生重大变化？

　　另外，止盈前还需审视下自己手中的是否发生重大变化。比如基金经理是不是换人了，投资策略是否发生了改变。如果是发生了变更基金经理这样的重大变化，那么可以考虑止盈；如果没有话，那长期持有是更为明智的决定。

　　总的来说，还是建议大家长期持有优秀的基金。股票的涨跌，主要取决于基本面和估值，如果股价持续上涨，估值变高，超出合理范围时，股价回调的概率会变大，此时“止盈”是合乎逻辑的。而基金是一系列股票、债券的组合，优秀的基金经理可以通过调仓买入低估、优质的品种，不断“吐故纳新”，从而保持净值的“生命力”，成为一颗名副其实的“长青树”。所以长期持有优质公募基金持续盈利的概率比较大，频繁交易不仅很容易判断失误，而且还要支付申购和赎回的费用，并不划算。

　　(文章整理自万家基金、华夏基金、东方红资产管理)

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