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　　▎读研报·市场研判

　　中金：港股值博窗口继续打开 建议关注趁低适度买入机会

　　目前，港股仍在面对资金外流的压力，港股通进一步录得有132亿多元的淨流出，而港汇持续走疲的状态亦未见改善。因此，对于港股在周三出现的反弹势头，暂时仍未许过份激进看多，估计情况是由于空头收敛下所引发的技术性回升走势。然而，正如我们指出，现时困扰市场的负面消息仍未消散，但是在港股已出现了深度下跌并且已经历了持续抛售后，目前的操作值博窗口是可以继续打开的，建议可以继续关注趁低适度买入的机会。

　　中金：美联储9月FOMC或正式暗示减量

　　中金发布的研报称，此次美联储会议整体基调符合市场预期，并没有意外的开始暗示减量，不过美联储已经开始在为接下来逐渐暗示减量开始预热。考虑到鲍威尔一直强调的要提前且充分的与市场进行沟通，因此在未来政策退出节奏上可能是分三步走，即预热、暗示、开始，现在可能处于预热阶段。我们倾向于认为，9月FOMC会议有可能成为正式开始暗示要减量的时间点，而正式开启减量是在年底12月FOMC附近。

　　中信证券：Taper Talk后美债收益率或小幅上行

　　预计Taper Talk之前，美债利率或低位震荡；Taper Talk之后，美债利率或小幅上行。参考上一轮Taper的经验以及本轮Taper与上一轮的区别，我们认为在Taper Talk之前，市场对于Delta毒株扩散带来的疫情反弹担忧叠加流动性过剩仍然是主导美债收益率走势的关键因素，美债利率或在1.3%-1.5%之间震荡。Taper Talk之后，市场预期和情绪料将成为主导因素，由于市场已有一定预期，上一轮的“缩减恐慌”大概率不会再次发生，美债收益率或仅会小幅上行，上行顶点或在1.8%-2.0%之间。

　　▎读研报·大行评级

　　大摩：明源云未来30日股价预将上涨

　　大摩发布研究报告称，予明源云(00909)“增持”评级及目标价45港元，公司近期股价累跌不少，令公司短期估值变得吸引，且对其中期业绩表现有信心，因此相信其股价未来30日内将会上升，发生此机会率预计达70%-80%。

　　美银：将融创服务列为首选 予目标价31港元

　　7月28日，美银出具行业报告，由于住建部政策重申中未提及物业管理行业，认为是政策缓解的积极迹象。并将融创服务(01516)列为首选股票，维持“买入”评级，目标价31港元/股。

　　中信证券：维持旭辉永升服务“买入”评级 目标价20港元

　　中信证券发布研究报告称，维持旭辉永升服务(01995)“买入”评级，2021/2022/2023年EPS预测为0.38/0.57/0.78元/股，予公司2022年30倍PE估值，维持目标价20港元，公司当前股价14.56港元/股。

　　大和：重申雅生活服务“买入”评级 目标价52.5港元

　　大和发表研究报告表示，雅生活服务(3319.HK)早前发盈喜，预计上半年盈利增长最少45%，同时股权出售的不明朗因素已大致消除，加上集团估值吸引，重申其“买入”评级，目标价52.5港元。

　　交银国际：降腾讯控股目标价3.4%至774港元

　　交银国际发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，考虑持续投入的策略，下调今年利润增长预测至15%，故目标价由801港元调低3.4%至774港元，该股现价相当于今年核心业务市盈率17倍(除金融+云估值)。

　　中金：首予小鹏汽车“跑赢行业”评级 目标价180港元

　　中金发布研究报告称，首予小鹏汽车-W(9868.HK)“跑赢行业”评级，目标价180港元，相当于预测2022年市销率7.5倍。报告称，今年以来内地新能源车渗透率快速上升，屡创新高，预计2025年内地新能源车渗透率达25%，销量逾700万辆以上，较2020年上升5倍。小鹏汽车凭自动驾驶、数据及硬件技术，在本轮智能电动化浪潮占先机，预计公司充分受益于行业变革，拥广阔成长空间。

　　该行表示，现时公司销售P7及G3两款智能电动车，拟末季及明年推两款新车，实现A级到B级，轿车到SUV的完整产品线。公司自主研发XPilot自动驾驶系统，基于大量本地数据，XPilot提供更适合内地道路的智能驾驶体验。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心

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